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当地时间3月13日，国际金价再创历史新高。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年4月黄金期价上涨57.9美元，收于3001.3美元/盎司，涨幅为1.97%，历史首次站上3000美元/盎司大关。伦敦现货黄金同创历史新高。
国内金价同样攀至历史新高。3月14日，上海黄金交易所现货黄金价格盘中逼近698元/克，上海期货交易所黄金期货主力合约最高触及每克697.6元/克，均创下历史新高。当日，部分知名品牌金饰价格均已突破900元/克。
继2024年黄金价格大涨近30%后，今年迄今金价再次大涨，自年初以来，黄金期货价格已累计上涨12%左右，并多次刷新历史纪录，黄金市场正处于长期牛市中。
多重因素推动黄金价格再创历史新高
COMEX黄金期货一度突破3000美元/盎司，主要受避险情绪快速升温、美联储降息预期升温、美元指数疲软、新兴市场国家央行持续购买黄金以及金银市场挤仓行为等多方面影响。
近日美国公布经济数据多数表现不佳，进一步加深市场对美国经济增速放缓的担忧，叠加美国政府关税政策引发市场对全球贸易紧张局面的关注，令市场避险情绪再度升级。此外，地缘政治风险也刺激了市场对黄金的需求。
本周美国公布的2月通胀数据全线走弱，市场对通胀预期降温，叠加近日美股持续回落，市场热切期盼美联储早日降息，若美联储提前降息，则会利好黄金下一轮的上涨。另外，由于国际金价以美元计价，近期美元指数跌至数月低点，也在一定程度上助推了金价再创新高。
南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹对新京报贝壳财经记者表示，从投资需求层面看，进入2025年以来，全球黄金投资需求明显增长，包括欧洲、美国以及中国市场黄金ETF规模进一步上升，预计2025年黄金投资需求增加将继续为金价上涨提供动力。
从市场交易行为角度看，3月13日COMEX黄金03合约交割量为进入3月以来的峰值，且远高于非主力合约同期交割水平，存在一定挤仓可能。自去年12月以来，欧洲现货市场黄金库存大量流入美国市场，加剧现货市场紧缺度，且COMEX黄金02月主力合约交割激增可能已引致一定挤仓，进入3月份空头力量进一步削弱。同时COMEX白银03合约进入交割月，骤升的白银交割量叠加高企的白银租赁利率和紧张的白银现货市场，也刺激白银价格上涨，国内已出现白银现货升水现象，带动黄金价格同步上行。
央行持续购金是推动金价中长期上涨的主要因素
央行持续买入黄金是推动金价上涨的主要因素，在美元信用风险不断增加的背景下，近年来新兴市场国家央行持续购买黄金，或使金价易涨难跌。截至2月末，我国央行已连续四个月稳步扩大黄金储备规模。我国央行再次持续增持黄金，短期对黄金形成利多支撑。
作为黄金增持的主力，我国和中东地区的黄金占央行储备比重仅分别为5.4%和8%，不仅远低于以美德法为首的发达经济体超60%的比重，也低于全球19%的平均水平。展望未来，央行购金势头仍将继续，是支撑金价长期上行的核心因素；而投资需求随着金价上涨亦保持强劲，成为金价的短期助推器。中长期来看，黄金还有非常充裕的上涨空间。
夏莹莹指出，央行购金行为金价上涨提供持续性支撑。根据最新数据显示，波兰、中国、印度以及土耳其等国家作为2024年增持黄金储备的主力军，在2025年继续增持黄金储备。央行购金背景为美元信誉减弱，全球去美元化进程，经济贸易逆全球化趋势下的多元化配置外汇储备需求上升。
金价突破3000美元/盎司后可能存在技术性回调需求
由于年初以来黄金价格累计涨幅较为明显，国际金价在突破3000美元/盎司的关键点位后，部分获利盘或结算离场，市场走势可能存在技术性回调的需求。
不过夏莹莹认为，短线看，伦敦金在3000美元/盎司形成阶段性关键阻力。随着COMEX黄金04主力合约即将进入交割月，黄金市场挤仓行情仍可能进一步发酵，并刺激黄金加速上涨可能。若金价突破3000美元/盎司关口，金价或有望加速上行至3100美元/盎司区域。从中长期逻辑看，依然维持看涨黄金。
对于投资者而言，无论从黄金潜在上涨动能还是抵御风险层面考虑，配置黄金依然是2025年推荐的投资策略。但考虑当前黄金涨势已经较大，建议投资者分批多次买入为主，需控制好仓位。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆
