2025年4月2日，锡业股份发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业收入419.73亿元，同比下降0.91%；归属于上市公司股东的净利润为14.44亿元，同比增长2.55%；扣非净利润为19.43亿元，同比大幅增长40.48%。尽管净利润有所增长，但公司营收的微降和自给率的不足，暴露了其在供应链和市场竞争中的潜在问题。
一、营收微降，市场竞争压力加大
2024年，锡业股份的营业收入为419.73亿元，同比下降0.91%。这是公司连续第二年营收下滑，2023年营收同比下降18.54%。尽管公司在全球锡市场占有率为25.03%，较2023年上升2.11个百分点，但营收的下滑表明其在市场竞争中面临的压力正在加大。
锡业股份的主要产品包括锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。尽管公司在锡资源储量和铟资源储量上具有优势，但其自给率问题依然突出。2024年，公司锡精矿、铜精矿、锌精矿的自给率分别为30.21%、15.91%、72.72%。锡精矿自给率仅为30.21%，意味着公司70%的锡精矿依赖外购，这无疑增加了公司的成本压力和供应链风险。
二、净利润小幅增长，但成本控制仍存挑战
2024年，锡业股份的归属于上市公司股东的净利润为14.44亿元，同比增长2.55%；扣非净利润为19.43亿元，同比大幅增长40.48%。尽管净利润有所增长，但公司的成本控制仍面临挑战。
报告期内，公司生产有色金属总量达36.10万吨，创历史新高。然而，公司在原料采购上的依赖度较高，尤其是锡精矿的自给率仅为30.21%，导致公司在原料价格波动时面临较大的成本压力。此外，公司外购锡精矿的价格受国际市场影响较大，2024年锡价波动加剧，进一步增加了公司的成本压力。
三、自给率不足，供应链风险凸显
锡业股份的自给率问题在2024年财报中尤为突出。公司锡精矿、铜精矿、锌精矿的自给率分别为30.21%、15.91%、72.72%。其中，锡精矿自给率仅为30.21%，意味着公司70%的锡精矿依赖外购。这不仅增加了公司的成本压力，也使其在供应链上存在较大风险。
公司表示，2024年通过统筹规划区域矿山建设，优化生产布局，系统配置采选资源，充分释放区域产能，进一步提升矿山价值创造能力。然而，尽管公司在矿山建设和技术攻关上取得了一定进展，但自给率的提升仍然有限。尤其是在锡精矿自给率上，公司短期内难以实现大幅提升，这将继续影响其成本控制和供应链稳定性。
总体来看，锡业股份在2024年虽然实现了净利润的小幅增长，但营收的微降和自给率的不足，暴露了其在市场竞争和供应链管理中的潜在问题。未来，公司需要在提升自给率、优化成本控制和增强供应链稳定性方面做出更多努力，以应对日益复杂的市场环境。
本文源自金融界
