华宝动力组合混合财报解读：份额缩16%，净资产降8%，净利润增122%，管理费降51%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝动力组合混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少16%，净资产减少8%，净利润增长122%，管理费降低51%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下降

本期利润大幅增长

华宝动力组合混合A类本期利润为99,050,777.96元，C类为9,746,179.89元，与2023年的亏损情况相比，实现了扭亏为盈。2023年A类亏损412,574,065.95元，C类亏损68,046,907.12元。这一转变得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效调整。

资产净值下降

期末基金资产净值方面，A类为1,182,012,992.95元，C类为56,348,354.83元，相较于2023年末有所下降。2023年末A类为1,295,139,899.16元，C类为52,525,567.90元。资产净值的下降可能与市场波动以及基金份额的变动有关。

基金净值表现：短期表现良好，长期仍有挑战

短期业绩突出

过去一年，华宝动力组合混合A份额净值增长率为9.84%，C类为9.20%。在过去六个月，A类份额净值增长率更是高达22.32%，C类为21.97%。然而，同期业绩比较基准收益率在过去一年为14.51%，显示出基金在短期虽有一定收益，但仍未跑赢业绩比较基准。

长期表现波动

过去三年，A类份额净值增长率为 -7.43%，C类未披露。过去五年，A类份额净值增长率为72.29%。长期来看，基金净值表现存在较大波动，反映了市场环境的复杂性以及基金投资策略应对不同市场情况的效果差异。

投资策略与业绩表现：紧跟市场节奏，灵活调整布局

投资策略动态调整

年初，基金坚定看好市场超跌反弹，保持较高仓位并集中于AI等成长领域。4月因AI方向回调，大幅降低AI配置，增加汽车、机器人等方向。6月兑现AI板块获利，增持锂电、风电等。三季度末清仓白酒，9月末增配券商、科技。11月上旬降低仓位，调整为防御板块。12月维持低仓位、均衡配置。

业绩表现与策略关联

基金的业绩表现与投资策略的调整紧密相关。年初集中于AI领域虽在下跌中落后，但2月市场反弹使其迅速收复损失。4月AI回调导致业绩回撤，随后的策略调整使得基金在后续市场变化中保持了相对稳定的表现，全年实现了较好收益。

费用分析：管理费用大幅降低

管理费下降显著

2024年当期发生的基金应支付的管理费，A类和C类合计为14,301,454.23元，相较于2023年的29,148,027.08元，下降了51%。这主要得益于自2023年8月28日起，本基金管理费率由1.5%调整为1.2%。

托管费相应减少

托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,383,575.60元，2023年为4,858,004.57元，下降幅度达51%。自2023年8月28日起，本基金托管费率由0.25%调整为0.2%，导致托管费相应减少。

投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广

股票投资占比高

期末基金资产组合中，权益投资金额为964,771,278.59元，占基金总资产的比例为76.44%，全部为股票投资。这表明基金主要通过股票投资来获取收益，对股票市场的依赖度较高。

行业分布多元化

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖了多个行业。其中，制造业占比最高，达65.62%，其次为金融业、信息传输软件和信息技术服务业等。多元化的行业分布有助于分散风险，但也需要精准把握各行业的发展趋势。

份额持有人信息：个人投资者为主，机构投资者占比稳定

持有人结构

期末基金份额持有人结构中，个人投资者持有份额占比88.05%，机构投资者占比11.95%。从户数来看，个人投资者户数较多，户均持有份额相对较少；机构投资者户数少，但户均持有份额较大。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的比例较低，A类为0.1902%，C类为0.0658%，合计占基金总份额比例为0.1844%。这表明基金管理人从业人员对该基金的个人投资参与度不高。

开放式基金份额变动：整体份额有所减少

份额变动情况

本报告期内，华宝动力组合混合A期初基金份额总额为543,896,054.74份，总申购份额为86,062,918.49份，总赎回份额为178,023,771.68份，期末份额总额为451,935,201.55份；C类期初份额总额为22,246,069.65份，总申购份额为63,043,594.56份，总赎回份额为63,435,063.49份，期末份额总额为21,854,600.72份。整体来看，基金份额有所减少，反映了投资者对该基金的持有决策发生了变化。

风险与机会提示

风险提示

1. 市场风险：尽管基金在2024年实现了盈利，但市场波动仍然是主要风险。如2024年初市场承接下跌惯性，基金重仓方向大跌，显示出市场风险对基金净值的影响。未来市场的不确定性，包括宏观经济形势、政策变化等，可能导致基金净值的波动。
2. 行业集中风险：基金在制造业的投资占比较高，若制造业行业出现系统性风险，如行业竞争加剧、政策调整等，可能对基金业绩产生较大影响。
3. 赎回风险：基金份额的减少表明部分投资者选择赎回，若未来出现大规模赎回，可能影响基金的正常运作，基金管理人需要应对流动性风险。

机会提示

1. 市场复苏机会：随着宏观政策的转向，市场有望伴随中国经济进入复苏阶段。基金管理人认为，以人工智能为代表的行业突围成功，将带动一系列科技行业发展，为基金带来投资机会。
2. 投资策略调整机会：基金管理人灵活的投资策略调整能力为基金业绩提升提供了可能。在市场变化中，基金能够及时调整仓位和行业配置，有望抓住市场机会，实现业绩增长。

华宝动力组合混合型证券投资基金在2024年经历了份额、资产净值、业绩等多方面的变化。投资者在关注基金过往表现的同时，需充分考虑市场风险和基金的投资策略，以做出明智的投资决策。

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